Большинство криптовалют изначально создавались для того, чтобы служить средством обмена, а не просто хранилищем ценности. Проблема в том, что из-за их относительно небольшой рыночной капитализации даже популярные криптовалюты, такие как биткоин, очень волатильны, то есть испытывают сильные колебания цен. Обычно чем меньше рыночная капитализация актива, тем более волатильна его цена. Это серьезная проблема, которая мешает полноценно использовать преимущества криптовалют. Например, очень сложно представить биткоин как инструмент для повседневных транзакций. Если сегодня товар стоил бы столько то, а на следующий день вдвое меньше. Наконец, вспомните о парне, купившим две пиццы за 10 000 биткоинов восемь лет назад. 

Здесь и приходят на помощь стейблкоины — стабильной монеты. Это попытка создать криптовалюту, лишенную волатильности. Стоимость стейблкоина привязана к реальной мировой валюте, то есть к фиату. Например, стейблкоин Tether или USDT стоит 1 $. Стабильные монеты обеспечивают удобство в расчетах и меньше нормативных препятствий. Наиболее очевидный вариант их использования это повседневные покупки. Но поскольку эти монеты в настоящее время не очень популярны в мире, мало кто принимает их в качестве способа оплаты. Таким образом, в основном стейблкоины и сегодня применяются на валютных биржах. С их помощью трейдеры могут снизить риски при торговле волатильных криптовалют. Например, инвестируя в биткоин, можно в любой момент обменять BTC на USDT, если есть опасения, что стоимость монеты упадет, а потом обменять USDT обратно на BTC, чтобы вернуться в игру. Еще одно большое преимущество стейблкоинов — возможность быстро перемещать средства между биржами, поскольку транзакции быстрее и дешевле, чем фиатные. Это делает арбитраж более удобным, а также сглаживает расхождения в ценах между разными биржами.

Теперь рассмотрим, что удерживает их цену от волатильности, которую испытывают другие криптовалюты. Есть несколько возможных способов, как компания эмитент может сохранить привязку своего стейблкоина к фиатной валюте. Первый способ создать веру в то, что монета действительно стоит актива, к которому она привязана. Например, если рынок не верит, что 1 USDT действительно стоит 1 $, то они немедленно продадут свои монеты, и цена рухнет. Чтобы сохранить доверие, компания поддерживает свои монеты реальным активом. Этот залог доказывает, что монета на самом деле стоит привязанной суммы. Встречается и поддержка стейблкоина с другими криптовалютами. Это намного проще с точки зрения аудита, так как весь баланс компании можно просмотреть на блокчейне. Второй способ — манипулирование предложением монет на рынке. Компания пишет набор правил, то есть смарт-контракт, который увеличивает или уменьшает количество стейблкоинов в обращении в зависимости от его курса. Такие алгоритмически привязанные монеты не имеют никакого фактического обеспечения. У каждого метода привязки есть свои плюсы и минусы. 

Обеспечение фиатом придает пользователям больше уверенности, однако есть риск хищения или закрытия банковского счета компании. Да и вообще трудно доказать, что компания владеет достаточным количеством активов. Поговорим о бизнес модели, которая стимулирует компанию выпускать и поддерживать стейблкоины. Некоторые компании взимают плату за торговлю монетой, другие используют свои стейблкоины в качестве маркетингового канала для повышения осведомленности о компании. Многие биржи создали собственные стейблкоины, чтобы привлечь больше пользователей и облегчить перевод средств между платформами и внутри них. 

Рассмотрим примеры популярных стабильных монет.

USDT или USD Tether
Tether обеспеченная фиатом монета, привязанная к доллару США. Она была создана компанией Tether в 2015 году и с тех пор остается относительно стабильной.  

TUSD
TUSD — другая монета. Ее название расшифровывается как три USD. Создана с целью устранить недостатки, которые люди критикуют в Tether. Долларовый залог здесь хранится на счетах нескольких трастовых компаний. Балансы этих счетов публикуются ежедневно и подлежат ежемесячному аудиту.

USDC
USDC, который расшифровывается как USD Coin, представляет собой стейблкоин, выпущенный компаниями Cercle и Coinbase. 

DAI
И, наконец, DAI это стабильная монета, созданная Maker DAO, который имеет криптообеспечение. По поводу стейблкоинов существует много критики. Наиболее распространенная претензия связана с неспособностью поддерживать привязку в долгосрочной перспективе. Многие убеждены, что все эти монеты обречены на провал из-за затрат на поддержание курса. Но более важный вопрос здесь — это вопрос управления. Стабильные монеты многие считают централизованными, потому что за ними стоит компания, которая поддерживает привязку, неважно, алгоритмическую или обеспеченную. 

Таким образом, стабильные монеты нельзя сравнивать с криптовалютами, поскольку они нарушают самый главный принцип децентрализацию. По этим причинам стейблкоины больше воспринимаются как временный инструмент для бирж, позволяющий трейдерам справиться с проблемами волатильности, не прибегая к фиату. В долгосрочной перспективе сложно сказать, какую роль эти монеты будут играть в экосистеме криптовалют.